日本负利率是什么意思_日本负利率是什么意思

日本的负利率意味着什么？花旗：日本央行结束负利率政策后，预计日本债市将“兴奋”。预计人才将重返日本市场，花旗届时可能会重新拓展日本债券业务。本文来源于金融AI Telegram

日本的负利率政策是什么？尽管日本经济界普遍认为，日本央行结束负利率是因为日本经济好转。不过，在加息决定做出时，日本央行宣布继续维持每月购买6万亿日元（折合400亿美元）国债的政策，这一点不容忽视。至少到目前为止，日本经济复苏的迹象离不开强有力的政策支持。因此，笔者更倾向于将日本央行加息视为小毛猫。

日本的负利率就是这样，这清楚地表明利率不会很快上升。相比日本央行的“鸽派式加息”，世人更关注与日本央行货币政策密切相关的通胀走势。日本久违的通胀背后的驱动力是什么？它可持续吗？政策“三件套” 3月19日，日本央行连发六份文件，宣布货币政策正常化“三件套”：退出负利率、放弃Y等。

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日本的负利率是多少？日本央行将短期政策利率大幅上调10个基点，从-0.1%上调至0.0%。同时，将结束YCC（收益率曲线控制）框架，还将取消对日本ETF和REIT（房地产投资信托基金）的支持。基金）购买计划。日本央行还表示，实现工资与物价之间的良性循环是退出负利率的核心原因，未来将把短期利率作为主要政策工具。等我继续。

日本的负利率决定了负利率政策的解除。日本央行将政策利率设定在0%至0.1%的范围内。这是日本央行自2007年2月以来17年来首次加息。日本从2016年2月开始实施负利率政策，当时日本央行将商业银行超额准备金存款利率下调至从之前的0.1% 变为-0.1%。日本央行虽然不像美联储，但它应该采取什么样的利率政策呢？

2024年3月的日本央行会议终于迈出了“正常化”的第一步。日本央行宣布退出负利率、YCC，停止购买ETF和REITS，并逐步放缓购买商业票据和公司债券。虽然涉及的变化较多，但本质上这是一次非常温和的货币政策调整。货币政策正常化是以经济正常化为基础的。能否经济显小毛猫。

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详情：日本央行结束负利率时代，下一步怎么办？日本央行修改了超宽松货币政策框架。核心政策调整包括三个方面：（1）短期取消负利率； （2）长期取消收益率曲线控制； (3) 停止购买ETF和J-REIT。购买国债的数量大致保持不变。总体而言，日本央行“量价齐动”。与以往较为谨慎的态度相比，这一次的步伐显然更快了。

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中国社会科学院世界经济与政治研究所助理研究员周学智近日，日本央行召开金融政策会议。在这次会议上，日本央行对货币政策进行了重大调整，并宣布“退出负利率”。日本此次货币政策调整力度会有多大？将对金融市场产生什么影响？此次货币政策调整的象征意义将在后面讨论。

市场人士预计日本央行将在7月或10月加息，但10月加息的可能性更大，因为这将给央行大约半年的时间来评估结束负利率对物价和经济的影响。但一些经济学家持有不同观点。例如，汇丰全球研究首席亚洲经济学家Frederic Neumann 认为，最大的问题是接下来会发生什么，“日本完了”。

日本央行尚未给出未来政策利率的公开路径，但可能会发布更微妙的指导。关于央行通胀目标的评论值得仔细审视。钟正生也认为，日本央行可能并不急于退出“零利率”。一方面，退出负利率是日本货币政策正常化的关键一步；但在零利率基础上加息是常规政策，紧迫性相对较低。稍后会介绍。

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